Резкие колебания курса рубля остались в прошлом. В 2017-м коридор соотношения национальной валюты к американской составит 57-67 рублей за доллар. Наметившаяся стабилизация рубля не отменяет другие вызовы для российской экономики. Так считает кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и финансов факультета экономических и социальных наук Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации Алисен АЛИСЕНОВ. Он уверен, что в среднесрочной перспективе санкции, введенные США и странами ЕС, сохранятся и темпы восстановления российской экономики останутся низкими. Какие отрасли наиболее сильно пострадают от кризисных явлений и каким образом предпринимателю снизить риски? Почему инициированное Минфином двукратное повышение налогов для игорного бизнеса бесперспективно? На эти вопросы эксперт ответил в интервью Betting Business Russia.
— Перспективы российской экономики в 2017 году по-прежнему будут зависеть от санкций, цен на нефть и сбалансированности бюджета. Сбалансированности бюджета будут способствовать стабилизировавшиеся цены на нефть. На мой взгляд, цена нефти марки Urals в 2017 году будет на отметке в $55–65. Некоторому росту цен на нефть будет также способствовать осложнение отношений США с Ираном, являющимся одним из значимых экспортеров нефти.
Однако по-прежнему сохраняется риск, что цены на нефть понизятся. Этому может способствовать дальнейший рост добычи сырья на фоне слабого спроса, вызванного ослаблением темпов роста мировой экономики. Ситуация в дальнейшем может усугубиться по причине наметившейся тенденции ухода иностранных компаний из Китая. Еще один фактор, который способен вызвать снижение цен на нефть, — наращивание объемов нефтедобычи в США, о чем заявлял Дональд Трамп.
Полученные нефтяные доходы, превышающие уровень в $40 за баррель, в 2017 году будут использованы для стабилизации экономической ситуации. Однако одних только мер прямой финансовой поддержки правительства будет недостаточно. Антикризисные программы правительства не позволили создать устойчивые точки роста. Считаю, что без проведения фундаментальных реформ и преобразований в российской экономике не удастся выйти на устойчивую траекторию роста.
Общий прогноз для России в первой половине 2017 года предполагает сохранение внешнеполитических рисков, реализация которых будет оказывать негативное влияние на настроение инвесторов. Во второй половине 2017 года надеемся на некоторую стабилизацию внешнего фона, хотя отдельных негативных всплесков избежать, скорее всего, не получится.
— Каким будет валютный коридор в течение 2017 года? До каких максимальных и минимальных показателей может опускаться/подниматься курс рубля по отношению к доллару? И при каких условиях?
— Динамика рубля будет определяться темпами восстановления экономики и ситуацией на нефтяном рынке. Сохранение нефтяных котировок в 2017 году на уровне $55–65 позволит рублю укрепиться до 56–60 рублей за доллар. Однако, как мы видим, позиция Минфина не предполагает необходимости чрезмерного укрепления рубля. В условиях, когда структурные реформы пробуксовывают, девальвированный рубль будет стимулировать деятельность отечественных товаропроизводителей. Кроме того, дешевый (девальвированный) рубль обеспечит больший объем поступлений в бюджет.
С другой стороны, девальвация рубля увеличит темпы роста инфляции и пагубно отразится на отраслях экономики, зависящих от импортных комплектующих, деталей, сырья. Негативные последствия такой политики также отразятся на благосостоянии граждан, способствуя еще большему снижению их реальных доходов. А снижение реальных доходов населения, в свою очередь, будет способствовать сокращению объема реальных инвестиций в экономику, в том числе прямых иностранных инвестиций.
На стабилизацию курса рубля повлияет также и сокращение объема внешней задолженности, что в целом снизит спрос на иностранную валюту в 2017 году. Однако высокая волатильность рубля сохранится. При этом диапазон колебаний валютного курса составит 57–67 рублей за доллар. Зависимость бюджета от сырьевых рынков сохранится. Однако эта зависимость в 2017 году (38%) будет несколько меньше, чем в 2016 году (40%). Сальдо торгового баланса по-прежнему будет положительным, что позитивно отразится на курсе рубля. При этом темпы роста импорта превысят темпы роста экспорта. Такая ситуация будет обусловлена тем, что программа импортозамещения в 2017 году исчерпает свои резервы. И без проведения структурных экономических реформ ситуацию кардинально изменить не удастся.
Рост ВВП в 2017 году составит 0,2–0,5% в годовом исчислении. Темпы инфляции будут в диапазоне 7–9%. Внешнеполитическая обстановка останется напряженной и будет оказывать негативное влияние на экономику. Бюджет в 2017 году будет дефицитным.
— В интервью нашему изданию вы подчеркивали, что основные вызовы для России находятся вне страны — это санкции стран Запада и США и снижение цен на нефть. Как вы считаете, изменится ли ситуация после президентских выборов в США, когда главой государства стал Дональд Трамп?
— После избрания президентом США Дональда Трампа ситуация может измениться. Однако не следует рассчитывать на полную отмену санкций. Санкции, скорее всего, будут отформатированы, то есть несколько смягчены. Считаю, что наиболее значимые экономические санкции не будут отменены в обозримом будущем. Под обозримым будущим мне видится период длительностью в 7−12 лет.
Основные санкции будут сохранены по причине того, что они связаны не столько с урегулированием ситуации на Донбассе, сколько с вопросом передачи Россией Крымского полуострова Украине, хотя, как мы видим, лидеры отдельных стран (Ангела Меркель, Франсуа Оланд и др.) говорят об отмене санкций после того, как будут выполнены Минские соглашения. А вот со слов Виктории Нуланд, санкции, введенные против России после ее воссоединения с Крымом, будут действовать до тех пор, пока полуостров не отдадут Украине. Аналогичное мнение высказывала и Дженнифер Псаки. Хотя, с другой стороны, понятно, что санкции не могут действовать бесконечно долго. И отмена санкций, как мне видится, в долгосрочной перспективе будет связана с политикой умиротворения. Западные элиты могут решить, что Донбасс и Крым — дело давнее, а сотрудничество с Россией — дело прибыльное. Но этот вопрос будет решен в далеком будущем.
— Как отразится на российской экономике сокращение резервного фонда более чем в три раза — с 3,6 трлн рублей до 972,13 млрд рублей?
— Низкие цены на нефть действительно могли способствовать полному исчерпанию резервного фонда в первом полугодии 2017 года. Однако наметившийся рост цен на нефть вселяет некоторую уверенность в том, что средства резервного фонда будут сохранены.
Для сохранения средств резервного фонда необходимо, чтобы среднегодовая стоимость нефти в 2017 году держалась в диапазоне $55–60 за баррель. При этом если среднегодовая цена на нефть превысит отметку в $60 за баррель, есть все основания предполагать, что средства резервного фонда будут пополнены.
Уже сегодня Минфин, используя новое «бюджетное правило», заявляет о недопущении укрепления рубля. Средства, полученные от продажи иностранной валюты, предполагается направлять в резервный фонд.
При неблагоприятной конъюнктуре на нефтяном рынке средства резервного фонда к концу 2017 года могут быть исчерпаны. Отсутствие средств в резервном фонде может привести к сокращению бюджетных расходов. В основном такое сокращение коснется статей, направленных на финансирование строительства дорог, образования, здравоохранения. Другим источником финансирования дефицита бюджета может стать наращивание внешнего и внутреннего долга. Также можно будет прибегнуть к печатному станку.
— Какие сегменты российской экономики будут наиболее уязвимыми? Входит ли сюда игорный бизнес?
— В условиях кризиса наиболее уязвимыми становятся отрасли, где создается большая добавленная стоимость. Страдает реальный сектор экономики, в котором производится продукция (товары), выполняются работы. Несут потери корпорации и финансовый сектор.
Малый бизнес, несмотря на отсутствие должной поддержки со стороны государства, обладает большей гибкостью и маневренностью, он способен адаптироваться под изменяющуюся экономическую ситуацию. В условиях кризиса и действия санкций главной «жертвой» стало население, захлебнувшееся в волне инфляции в связи со значительным обесценением национальной валюты. Последствия кризиса ощутила на себе и сфера услуг, которая динамично росла и развивалась до 2015 года. На фоне падения ВВП произошло замедление роста сферы услуг, в том числе ее ведущих отраслей — транспортных услуг и розничной торговли. В эпицентре кризиса оказались вся торговля, туристический бизнес, транспортные и бытовые услуги. Достаточно сильно «просели» услуги по сделкам с недвижимостью и телекоммуникационные услуги.
Менее всего в финансовую нестабильность были вовлечены банковские услуги, услуги связи, жилищно-коммунальные услуги. А ломбарды и организации микрофинансирования вообще оказались в плюсе.
Что касается игорного бизнеса, то в условиях кризиса наблюдается рост объемов нелегальных точек, о чем свидетельствуют неутешительные данные правоохранительных органов. Кризис на любителей азартных игр не влияет. Игорная индустрия продолжает расти и в кризис. При этом игровой бизнес способствовал поддержке других отраслей экономики. Примерами могут служить информационные технологии, реклама, гостиничный и шоу-бизнес.
— Что посоветуете предпринимателям, чтобы снизить риски?
— В условиях кризиса немало зависит от кадров и проводимой на предприятии кадровой политики. Для минимизации экономических рисков необходимо построение эффективной системы отбора персонала.
Наиболее ценным показателем в работе предприятия в кризисных условиях является время. Потери времени невосполнимы и измеряются в конечном итоге денежными потерями. Поэтому необходимо сокращать время на передачу, обработку и анализ информации, на основе которой принимаются важные бизнес-решения. Для оптимизации временных потерь необходимо шире внедрять современные средства автоматизации и современные IT-технологии.
Необходимо создать благоприятную обстановку в трудовом коллективе, чтобы ваши сотрудники приходили на работу с радостью. В этом случае есть все основания рассчитывать на рост производительности труда.
Необходимо организовать эффективную маркетинговую кампанию. Это позволит не только сохранить старых клиентов, но и привлечь немало новых, а также выйти на другие рынки. Для любого бизнеса в кризис необходимо изменение стратегии роста на стратегию качества. Создайте уникальное качество продукта, уникальную ценность клиента, а остальное придет само.
— Не так давно регулятор инициировал двукратное повышение налогов для игорного бизнеса. Насколько вероятно, что эти поправки примут? И к каким последствиям для отрасли это приведет?
— По заявлениям главы Минфина Антона Силуанова, в ближайшие годы не последует значительного повышения налогов. При этом главный акцент будет сделан на улучшение администрирования страховых и таможенных сборов. Через совершенствование администрирования налоговых платежей и сборов Минфин планирует увеличить доходы консолидированного бюджета.
Думаю, каких-либо серьезных изменений в налоговой системе в ближайшие годы, связанных с существенным увеличением налоговой нагрузки на игорный бизнес, не произойдет. Двукратное повышение привело бы к обратному эффекту — резкому сокращению собираемости налогов. Чрезмерное налогообложение подорвало бы стимулы для дальнейшего развития бизнеса и, как следствие, способствовало бы разорению большего числа добросовестных налогоплательщиков. При этом менее добросовестные налогоплательщики ушли бы в тень, привнося свой вклад в содействие преступности и криминальному бизнесу.
Автор: Евгений Иваниченко
