Крупные банки Уолл-стрит не спешат начинать работать с фьючерсами на биткоин, которые CBOE запустит уже завтра, а CME Group – через неделю. Об этом пишет The Wall Street Journal.
Citigroup Inc. и Bank of America Merrill Lynch сообщили, что не собираются предоставлять своим клиентам доступ к новым финансовым инструментам. Крупнейший американский фьючерсный брокер Goldman Sachs Group Inc.
и один из крупнейших банков Нидерландов ABN Amro Group позволят работать с фьючерсами ограниченному числу клиентов. Societe Generale SA и Morgan Stanley пока не приняли окончательное решение.
CBOE не опубликовала список банков, готовых предоставить своим клиентам доступ к фьючерсам, сославшись на конфиденциальность информации, при этом заверив, что запуск финансового инструмента произойдёт по плану.
Банки играют важную роль в процессе предоставления инвесторам доступа к подобным продуктам. Если они и дальше будут сомневаться, запуск фьючерсов, который аналитики считают ключевым моментом в развитии рынка криптовалют, в конечном счете может оказаться не таким выдающимся событием, как многим хотелось бы.
В то же время рост курса биткоина больше не позволяет Уолл-стрит оставаться в стороне, несмотря на то, что многие банкиры по-прежнему видят в криптовалюте инструмент для совершения незаконных транзакций и сомневаются в её правовом статусе. Сами банки не хотят брать на себя лишних рисков, но и не могут игнорировать запросы клиентов.
Если банк отказывается предоставлять трейдерам доступ к криптовалютным контрактам, они могут пойти к брокерам, которые, впрочем, тоже не хотят рисковать, принимая во внимание волатильность биткоина. В этом случае брокеры могут ввести более высокие комиссии для подобных продуктов, но и это вряд ли остановит трейдеров, в силу всё той же волатильности и потенциальной доходности этого рынка.
С этой проблемой сталкиваются и организаторы фьючерсных торгов. С целью минимизации рисков они ввели дополнительные требования о внесении маржинального обеспечения, которое трейдеры должны предоставить, чтобы начать работать с новым инструментом. В понедельник CBOE сообщила, что повысила размер минимального гарантийного обеспечения с 33% до 44%, пересмотрев условия контрактов на фоне роста волатильности биткоина.
Размер минимального обеспечения по контрактам CME Group составляет 35%. Пресс-секретарь площадки отметил, что в будущем этот уровень может быть повышен.
Среди прочих доступ к фьючерсам CBOE своим клиентам предоставит Typhon Capital Management. Как пояснил CEO финансовой компании Джеймс Кутулас, только 3 из 12 брокеров, с которыми сотрудничает фонд Typhon Capital, дали согласие на работу с биткоином.
Однако у этой ситуации есть и обратная сторона. Замешательство банков позволяет войти на этот рынок более мелким брокерам, таким как Wedbush Securities Inc. и Phillip Capital Inc. Управляющий директор фьючерсного подразделения Wedbush Боб Фицсиммонс заявил, что в возникшем вакууме его компания увидела возможность, которую искала уже несколько месяцев.
Напомним, что ранее о своих опасениях сообщила Ассоциация
фьючерсной торговли, представляющая интересы крупнейших фьючерсных
брокеров. Руководитель группы Уолт Лаккен в открытом письме к Комиссии
по торговле товарными фьючерсами написал, что при рассмотрении заявок
CBOE и CME Group не было учтено мнение других представителей индустрии. В
ответ на это CBOE заявила, что детали готовящихся к запуску контрактов
обсуждались с регулятором в течение нескольких месяцев, что позволило
учесть все риски ещё в процессе их подготовки. При этом площадка
признает, что фьючерсы на биткоин представляют собой совершенно новый
финансовый продукт.
