Только квалифицированные аккредитованные инвесторы могут напрямую вкладывать деньги в GBTC. Минимальное ограничение на сумму вложения составляет $50 000. Согласно отчётности компании, в 2018 году 66% полученных ею средств пришли от институциональных инвесторов, 14% — от аккредитованных.
По подсчётам аналитиков, Grayscale заработала на комиссиях GBTC за три последних года $52 млн: $14,9 млн в 2017 году и $27,3 млн в 2018.
Вместе с ростом курса биткоина выросла и стоимость GBTC – на 124% с начала февраля.
Активы под управление GBTC, в этом случае стоимость всех находящихся в его распоряжении биткоинов, в пятницу достигла десятимесячного максимума в $1,42 млрд.
По состоянию на конец апреля Grayscale держала 225 638 биткоинов или около 1,3% от общего оборотного объёма криптовалюты.
Доля биткоинов, находящихся в распоряжении Grayscale, в апреле достигла исторического максимума.
Скорость притока биткоинов в фонд GBTC также достигла рекордных показателей в апреле, что свидетельствует о росте институционального спроса. Поступившая в течение этого месяца сумма в 11 236 BTC приблизительно равна комбинированному значению за четыре предшествующих месяца.
Если перевести этот показатель в доллары, получится $58,2 млн, то есть немногим меньше исторического максимума в $60,8 млн, зафиксированного на пике бычьего рынка в декабре 2017 года.
Также заслуживает внимания отношение цены GBTC к чистой стоимости активов.
Акции GBTC торгуются выше этого значения, то есть инвесторы вынуждены переплачивать относительно того, что они отдали бы при покупке биткоина напрямую. Это связано с тем, что цена GBTC определяется спросом и предложением, а большинство инвесторов предпочитает держать ценную бумагу, нежели криптовалюту.
Таким образом, рост переплаты говорит о повышении спроса на GBTC, и соответственно, интереса институциональных инвесторов. Значение переплаты превышало 100% в мае и августе 2017 года, а сейчас составляет около 40%. Этот уровень был достигнут в результате роста показателя, продолжающегося с декабря прошлого года, что в свою очередь свидетельствует о перемене настроений на рынке.
Похожий тренд прослеживается и по месячному объёму торгов GBTC. Хотя майский показатель по-прежнему существенно ниже уровней, наблюдавшихся в начале 2018 года, заметна смена тренда на протяжении последних месяцев.
Также сегодня был опубликован отчёт
Grayscale за первый квартал текущего года, подтверждающий наблюдения аналитиков. Приток активов в продукты компании относительно предыдущего квартала вырос больше чем на 40%, от $30,1 млн в четвёртом квартале до $42,7 млн в первом. Примечательно, что 99% этих средств было вложено в GBTC, в то время как в прошлом году на биткоин-траст Grayscale пришлось 76% в общем объёме инвестиций.
Помимо этого, произошли изменения в профиле инвесторов. Если в четвёртом квартале хедж-фонды вложили менее $1 млн, то в первом — $24 млн. Доля аккредитованных инвесторов относительно предшествующих 12 месяцев упала от 7% до 1%, а на фирмы по управлению семейными капиталами теперь приходится 10%.
10 мая глава Grayscale Барри Силберт обратил внимание на то, что акции GBTC в этот день оказались наиболее востребованным инвестиционным продуктом на внебиржевой платформе OTCQX.